電力行業2019年中段建設策略

       電力行業發展迅速，對社會影響遠大，一直一來都備受重視，本文國電中星總結了電力行業2019年中段建設策略。

一、火電建設

        結合電力消納、煤電建設經濟性，湖北當前火電經營情況較好。湖北省一季度全社會累計用電量527.5億千瓦時，同比增長11.2%。進入4月份，電力主網平均日用電量4.43億千瓦時，同比增長14.3%，較一季度增速提升3.1pct.,用電量有加速增長趨勢。蒙華鐵路投運可明顯降低湖北省電煤成本，湖北火電公司長源電力ROE或板塊登頂。蒙華鐵路可降低公司動力煤運費36.3元/噸，預計對2020年長源電力歸母凈利影響達28%。我們預計2019-2020年長源電力ROE分別為16.3%、20.3%，或位居板塊首位。

二、風電建設

        福建風電利用率高，當前非水可再生能源占比遠低于配額制約束指標，增長空間巨大。配額制與綠證保障新能源消納和補貼，奠定了風電大發展的制度基礎。棄風率不斷改善，可攤薄風電營業成本，從而使風電邊際利潤增加，也可為風電平價上網讓利電價空間。2018年，節能風電平均上網電價(含稅)0.4643元/千瓦時，棄風率16.9%。維持公司凈利潤不變，當棄風率降為0%時，上網電價(含稅)可下調至0.3857元/千瓦時，基本實現平價上網。折舊計提結束后，成本大幅降低營業利潤率大幅提升。

三、水電建設

        2019Q1，水電發電量增速12%，其中云南水電發電量同比增長22.3%。2018年11月國家發改委發布《清潔能源消納行動計劃(2018-2020年)》，整個云南和西南水電消納得到了前所未有的重視。2019Q1，南方電網累計完成西電東送電量412億千瓦時，同比增長28%，超西電東送協議計劃134億千瓦時。其中增送云南富余水電約130億千瓦時，云南西電東送總送電量達到261億千瓦時，再創歷史新高。云南省后續的水電消納形勢比較樂觀。

四、核電建設

        核電今年開工在即，我們預計2019-2020年或每年核準10臺，開工6-8臺。以目前主流三代技術機組平均投資額1.5萬元/千瓦，有望釋放年均超千億元市場空間。

        國電中星是電力試驗設備生產廠家，為電力行業建設供應各種電力試驗設備，為電力行業貢獻一點綿薄之力。更多電力行業資料，敬請關注國電中星！